キャリートレードとは？金利差から利益を得る

キャリートレードとは、金利の高い通貨を買うと同時に金利の低い通貨を売り、金利差と値上がりの両方から利益を狙う手法です。

金利収益の仕組み

利回りの高い通貨をロングで保有すると、通常はプラスのスワップポイント（ロールオーバー）を受け取れます。ポジションの資金を賄うために利回りの低い通貨を「借りている」形になるためです。保有を続ければ、値動きとは別にこの収益が積み上がっていきます。

国ごとの金利差が大きく比較的安定している局面では、キャリートレードは相場が落ち着いている間、安定した収益をもたらすことがあります。そのため特定の金利サイクルでは、一部の通貨ペアがこの戦略で人気となりました。

キャリートレードは、投資家が一斉にリスクポジションを手仕舞う市場ストレス局面で、非常に急速に崩れることがあります。対象の通貨ペアで急激かつ大きな損失が生じ、数か月分積み上げた金利収益がわずか数日で消えてしまうこともあります。

キャリートレードは、収益に似た安定したリターンと、実際の為替リスクを併せ持つ手法です。金利収益が受動的に感じられるからといって低リスクな戦略ではなく、市場全体のセンチメントが変われば急激に反転しうる点に注意が必要です。